锦湖现在拥有六家造纸厂
经营权，按照目前模式发展下去，三年之内将会拿到海州市绝大多数千万规模以上造纸厂经营权，就算技改后各家造纸厂新厂负债率奇高、净资产相当来说会很低，但是并购进度要达到80％，动用资金量也将骇人。为
防止正泰借机增资
是不是他所创造？
复制同质承包手段，就可以控制庞大产能；组建完善采销体系，以不到两三千万资产公司，却可以控制产值在有效管理范围内尽可能扩张。目前锦湖旗下拥有六家造纸厂经营权，预计今年营业收入（与利润不同）能超到四亿，只要管理跟得上，完全可以再扩张下去，不要说四亿，十亿、二十亿都不是问题。由于锦湖本身控制着整个环节中采销体系与商标所有权，即使承包经营年限过，也有足够手段让这些造纸厂沦落成为锦湖纸品加工厂。
对六家造纸厂并购权在别人手里
点都没有威胁，因为这六家造纸厂随着时间推延，会越来越依赖锦湖采销、管理体系，对商标使用控制也会更加严密。
但是并购权在越秀手里就完全不同，越秀完全可以迅速复制锦湖采销、管理体系，旦收购造纸厂资产，就会让锦湖彻头彻尾变成家不值分文空壳公司。
在确定锦湖价值之前，双方要抛出各自约束对方条件。
谢晚晴撕不开脸面，她这面以蔡绯娟为主，旦正泰回购锦湖股权成立，正泰、海裕、越秀将处于平等地位上。正泰提出海裕与越秀不能以关联企业再度涉足造纸业，避免海裕与越秀以同样手段复制第二个造纸实体，将锦湖掏空，这条件同样会约束正泰集团。
海裕提出正泰此次收购股权锁定期为三年，三年之内不能将股权转让给第三方，三年之后，海裕、越秀仍有优先收购权；正泰反过来拿这条件约束海裕与越秀。
最关键点，就是对下属六家造纸厂行使并购权时间表，六家造纸厂承包经营权为十年、八年不等，并购权只能在承包期限内行使，正泰自然要防备海裕、越秀与海州市有关部门另行签定秘密协议，锦湖直拖着不行使并购权，旦过承包期，锦湖解散，海裕与越秀组建第三方公司收购造纸厂，他们在这时候高溢价收购锦湖股权，不样要傻眼？
并购时间表越往前移，越能发挥正泰资金优势，不然正泰有什
借口以增资形式来争夺控股权？
正泰提出两年之内并购进度要达到40％，三年之内并购进度要达到80％。
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